產能的釋放持續增加了SMIC前十大股東

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產能的釋放持續增加了SMIC前十大股東。

緊湊型輪胎:產能的釋放持續增加了SMIC前十大股東,塞爾維亞推動了全球布局

類別:公司研究院:申萬宏源集團有限公司研究員:宋濤日期:2018-10-17

公司公告:號公司發布2018年第三季度業績報告。2018年9月營業收入110.45億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤8.84億元。期間,2018年第三季度營業收入38.03億元,歸屬于上市公司股東的凈利潤3.6億元。公司業績的提升主要得益于柳州項目產能的逐步提升以及公司輪胎產銷量的同比增長。只有當原始數據中的天然橡膠價格下降時,盈余才會增加。柳州項目提升輪胎銷售能力,天然橡膠價格保持低位,有利于輪胎過剩。公司柳產能的釋放持續增加了SMIC前十大股東州一期擴建的500萬條半鋼子午線輪胎生產線和100萬條全鋼子午線輪胎生產線產能已逐步釋放,可有效解決公司多年來產能不足的問題。輪胎銷量的增加有助于提高性能。同期,原輔材料價格下跌。18季度天然橡膠均價為11200元/噸,同比下降20.24%,環比下降4.64%。據全國橡膠工業協會最新數據顯示,今年產能的釋放持續增加了SMIC前十大股東1-8月,國內九大天然橡膠產品貨值達745.3萬噸,創下多年新高。市場仍處于供過于求的狀態。據估計,天然橡膠的價格仍然很低。同時,得益于三季度人民幣貶值,公司財務支出大幅下降,較去年同期減少9200萬元。

“53”布局將加速待資助塞爾維亞項目落地。塞爾維亞項目將成為公司第二大海外生產基地。該項目計劃生產半鋼輪胎1200萬套,全鋼子午線輪胎160萬套,斜交輪胎和農用子午線輪胎2萬套,年產能9.94億美元。項目建成后,年銷售收入可達6.03億美元,利潤總額為1,結合bs點公式的實際利潤為6.3億美元。項目位于自貿區,可享受自貿區優惠政策。當地政府承諾緊湊型輪胎將享受當地優惠的財產稅稅率,并幫助該公司與電力公司談判,以獲得最佳電價。該項目將具有突出的成本優勢,可有效規避歐洲反傾銷中國CSG集團有限公司的風險,加快與知名汽車品牌的合作進程,促進海外配套服務的發展。公司“5 3”戰略是在中國建立5個生產基地,在海外建立3個。在中國,公司已在山東招遠、德州和廣西柳州建立了三個基地。湖北第四大基地荊門項目3月結束,7月奠基。荊門第一中將花了57.94億元。沈陽評估了200萬半鋼、240萬全鋼、6萬斜交輪胎的產能。泰國合同項目的第三階段也于今年3月啟動。豪園的分布是固定的嗎?該項目于今年1月開工,計劃建設年產400萬套高性能輪胎項目。預計到2020年,輪胎總產量將達到9000萬套,是2016年總產量的兩倍,成為全球十大輪胎團隊之一。

強化支撐戰略打造民族輪胎品牌。近日,公司與巴西和巴拉圭的全國輪胎經銷商SUNSET簽署了新的戰略合作協議,后者以擴大市場份額和在該地區取得進展而聞名。中鋼濟潭股份在協會達成的討論總金額為3億美元。該協議將促進該公司在南美零售店的銷售。配套門店中,公司已進入美國通用汽車、福特汽車、德國大眾、印度塔塔、巴西現代、中國一汽等60多家世界知名汽車公司的供應商體系。成為國內首家進入歐美日韓汽車工廠全球配套體系的民族輪胎企業。匹配數量和匹配廠家在國內輪胎品牌中排名第一。展會期間,公司繼續加強與產能的釋放持續增加了SMIC前十大股東世界一流汽車品牌的合作。2018年,公司在大眾、福特、吉祥、眾泰等地成功投產30多個項目,并新增多款主流配套車型。公司配套的商場在國內外都是有知名度和影響力的。我們能談談股票傭金嗎?公司半鋼輪胎配套客戶的擴大,將提升小橋的品牌影響力,促進產能釋放,推動小橋成長為具有全球競爭力的民族輪胎企業。

盈利預測:維持2018-2020年盈利預測。估計e,網絡投資損失20萬,PS 1.04/1.21/1.38,相當于PE 12X/11X/9X,保持“增持”評級。

上海機場:三季度生產增速放緩,仍優化了其未來潛力

類別:公司研究院:華泰證券股份有限公司研究員:證券與股票的差異日期:2018-10-17

9月份,夏季產值增速繼續放緩。該公司仍對其未來的業績潛力持樂觀態度。在上海機場9月發布的生產數據中不斷“增持”。由于民航局對總時間的嚴格控制,加上山地颶風等氣候因素的疊加,公司9月份產值在夏季持續放緩。起降車輛數同比下降0.1%,內外部線路數同比分別下降0.1/0.3%,但旅客吞吐量仍同比增長3.6%。期間對外線路增速超過2018年三季度,公司起降車輛及旅客吞吐量同比僅增長0.1/4.5%。隨著產值增速持續放緩,考慮到333,601)世界線占比穩定,單機收入穩步增長,未來三年我們將小幅下調每股收益至2.21/2.70/2.73元;2)已與機場獨特的地理位置、全球旅客穩定增長速度、免稅競價等談判,未來7年公司非航空收入將持續增長并保持“加碼”。