002648股票同時美國明尼蘇達大學傳染病研究中心指出

002648股票同時美國明尼蘇達大學傳染病研究中心指出。600837資金流向截至報告期末公司智慧疫苗接種解決方案全國觸點網絡數量已經破千。

  事件:公司發布2020年半年報,利潤端顯著超預期。2020年上半年,公司實現收入5。95億元,同比增長34。83%;歸母凈利潤1。55億元,同比增長85。8%;扣非歸母凈利潤1。18億元,同比增長56。35%,利潤端增長顯著超市場預期;經營性現金流量凈額實現2。33億元,同比增長122。82%,顯著快于收入及利潤端增速。報告期內,公司利潤端增速顯著高于收入端,主要影響因素之一為處置子公司實現投資收益約2千萬元600837資金流向截至報告期末公司智慧疫苗接種解決方案全國觸點網絡數量已經破千,若剔除其影響,可測算得扣非歸母凈利潤同比增速約在30%+,與收入端增速保持相對一002648股票同時美國明尼蘇達大學傳染病研究中心指出致。此外,報告期內公司實現毛利率50。52%,同比下降2。7pct,主要系公司將原銷售費用項目(運輸服務)調整至營業成本中(約1119萬元),以及本期發生的工廠搬遷過渡期一次性成本支出,若剔除上述影響,則本期毛利率約為53%,同比基本保持穩定;銷售費用率11。26%,同比下降1。7pct,若加回上述運輸服務項目費用保持同比可比,則本期銷售費用率約為13%,同比提升0。2pct;管理費用率5。32%,同比下降1。69pct。四大銷售場景均實現增長,物聯網方案快速放量。(1)從四大銷售場景收入拆分口徑來看:報告期內,公司生物樣本庫場景(含第三方實驗室產品業務)實現銷售收入2。83億元,同比增長14。72%,國內方面新進入君實生物、萬泰生物等知名藥企,海外方面接連進入瑞士、葡萄牙、新加坡、丹麥等國家的高端用戶,高端品牌形象持續強化;藥品及試劑安全場景實現銷售收入1。35億元,同比增長2。57%;疫苗安全場景實現銷售收入1。5億元,202007基金凈值同比增長299。28%,截至報告期末公司智慧疫苗接種解決方案全國觸點網絡數量已經破千,上半年已于哈密市伊州區、漯河市召陵區、廣州市南沙區等地建成了區域網,為下一步城市網的推進奠定了扎實基礎;血液安全場景實現銷售收入1,809。7萬元,同比增長4。86%。(2)從物聯網產品的合計收入拆分口徑來看:公司上半年物聯網解決方案實現銷售收入9,745。29萬元,同比增長101。25%,占總收入比重達到16。39%,較2019年全年提升1。9pct,其中物聯網智慧疫苗解決方案實現收入4,831。76萬元,同比增長241。18%。(3)此外,公司上半年生物安全柜、超低溫保存箱等抗擊疫情直接相關產品需求旺盛。公司通過整合供應鏈系統保障進一步提升了產品的市場競爭力,其中生物安全柜產品增長尤其顯著,收入同比增長141%,成功進入中國疾控中心病毒所、中國農業科學院蘭州獸醫研究所等一批高端用戶的高等級生物安全實驗室。海外市場勢頭不減,全球布局持續深化。上半年,公司海外市場實現銷售收入2。1億元,同比增長145。40%,其中,海外經銷業務實現銷售收入1。1億元,同比增長70。63%,海外大項目業務實現銷售收入9,790。75萬元,同比增長384。98%。報告期內,公司面對新冠疫情對全球供應鏈造成的嚴峻挑戰,依然連續交付了毛里塔尼亞、塔吉克斯坦、烏茲別克斯坦、也門等多個大型項目;從目前在手訂單及項目情況來看,海外業務具有良好的可持續性。此外,公司不斷提升產品及方案競爭力,2020Q2,公司新增4個型號產品取得世界衛生組織(WHO)PQS認證,截至報告期末累計共有20個型號入選PQS目錄。上半年,公司新增海外經銷商網絡74家,截至報告期末,海外經銷商網絡總數已經超過300家;新增74家經銷商上半年收入貢獻占海外經銷收入比例達20%,全球網絡建設成效顯著,全球影響力不斷擴大。后續新冠疫苗接種或將繼續加速公司智慧疫苗解決方案的推廣,有望提供可觀業績增量。面對疫情下接種點如何安全運營的痛點,物聯網智慧疫苗接種方案包含“固定接種”和“移動接種”兩類方案,通過技術迭代和生態共創,為接種點提供分時預約、空氣消毒、202007基金凈值紅外體溫監測、手衛生管理等成套服務,保障用戶體驗迭代。從公司智慧疫苗解決方案的架構來看,產品充分滿足新冠疫苗接種所需要的“可移動”和“可追溯”(可追溯的解決方案還可保障新冠疫苗的安全性,從而進一步推動疫苗的研發和迭代)的兩個關鍵屬性。根據瑞典于默奧大學和廈門大學陳嘉庚學院對新冠研究成果的梳理,新冠病毒R0值大體穩定在2-3之間;而國家新冠專家組胡善聯分析指出在R0為2的情況下,疫苗的接種率需要達到50%才能形成有效的群體免疫;同時美國明尼蘇達大學傳染病研究中心指出,鑒于新冠較高的傳播能力,202007基金凈值預計需要60%-70%的人群獲得免疫能力才能阻止病毒傳播。因此,若新冠疫苗成功上市,僅國內接種需求量便有望達幾億人體量,這將催生大量對于物聯網智慧疫苗接種解決方案的需求,公司作為該細分領域的唯一龍頭,有望充分受益。投資建議:買入-A投資評級。我們預計公司2020002648股票同時美國明尼蘇達大學傳染病研究中心指出年-2022年的收入增速分別為34。6%、3600837資金流向截至002648股票同時美國明尼蘇達大學傳染病研究中心指出報告期末公司智慧疫苗接種解決方案全國觸點網絡數量已經破千2。6%、30。8%,凈利潤增速分別為50。9%、35。0%、32。9%,成長性突出;給予買入-A的投資評級。風險提示:疫情進程尚存在不確定性;公司后續訂單的不確定性。

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